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Filippine – Morgan Stanley consiglia a Okada Manila di diventare leader di mercato

Il gruppo di analisti Morgan Stanley punta a Okada Manila a conquistare la pole position nel mercato filippino entro il 2019, superando Bloomberry, Melco Resorts Filippine e Resorts World Manila.

Le aziende Alex Poon e Praveen Choudhary hanno dichiarato: “Ci aspettiamo che Okada aggiunga 1.2 miliardi di dollari di GGR entro il 2019 al mercato complessivo, conquistando una quota di mercato del 32% (Bloomberry 30%; Melco Resorts Filippine 25%). Ciò determina una crescita del GGR del mercato pari al 35% CAGR nel periodo 2017-18 (VIP 43%; Mass 30%) per i resort integrati o del 25% CAGR per il mercato complessivo”.

“Ci aspettiamo che il mercato dei giochi nelle Filippine sia quello in più rapida crescita in Asia (25% CAGR nel 2017-18) e la cannibalizzazione non è la nostra preoccupazione. Prevediamo che l'EBITDA degli operatori esistenti cresca sequenzialmente nel secondo semestre del 2 e nel 17 a causa della lenta crescita di Okada, pertanto, l'EV/EBITDA 2018e di Bloomberry e Melco Resorts Filippine di 2018-6x e il rendimento FCFE del 7% appaiono interessanti, rispetto all'10x basato sul 8Q2 EBITDA e debito netto. La cannibalizzazione non è visibile nel 17Q2. I forti arrivi di turisti e la NAIA Expressway hanno attirato più clienti di massa cinesi e filippini rispettivamente da città fuori Manila”.
Okada Manila ha aperto a marzo con solo 100 delle 993 camere d'albergo aperte. Attualmente fino al 30% dei tavoli del mercato di massa sono interessati da lavori di costruzione.